認股證及牛熊證教學文章 外圍市場表現突出 更多資金留意美股相關產品

中港股市去年表現乏力，恒指全年累計下跌約14%，反觀外圍市況向好，道指上年上升約14%，納指表現更加強勁，全年上升超過40%，兩大美股指數均於年底時間創出歷史高位。指數走勢各異令本港投資者更多注意外圍市況發展，亦分配更多資金到其他市場分散風險，就連一向著重本地指數及股份的認股證市場，亦有越來越多跟海外資產掛鉤的產品選擇。

美指產品穩佔一席

當中最成功的例子當然要數美股指數相關認股證，現時市場有跟三大美股指數：道指、納指、標普指數掛鉤的產品，自去年起投資者對這類產品的需求大大上升，從產品發行數量可見，2021年有約85隻相關窩輪上市，2022年上市產品上升4倍，有約380隻，上年更上一層樓，共有約670隻美股指數產品上市。產品需求方面，道指及納指認股證有穩定的資金流入，一直穩佔需求最高的10隻相關資產之一，可見美股指數產品現時已經於香港認股證市場佔一席位。

美股個股產品登場

隨著美股指數產品的成功，高盛去年發行了跟個別美股掛鉤的認股證，讓投資者可以針對個股美股的走勢作出部署。港交所表示這批產品是逾十年來首批在港上市的美股個股認股證，標誌著香港交易所在產品國際化方面邁出重要一步，同時認為產品適時推出，有助滿足市場對美股投資的熱切需求。港交所亦因應需求將可發行認股證的美股名單由原來的2隻擴大至10隻，現時市場上有跟蘋果(AAPL)、特斯拉(TSLA)及字母公司(GOOGL)掛鉤的認購、認沽證可供選擇。

事實上，本港投資者有很多不同渠道參與美股買賣，認股證仍然一定市場需求，原因是這一批美股個股認股證是在亞洲交易時段唯一可利用槓桿參與美股個股的工具，投資者可利用槓桿擴大美股個股波幅。加上部份重要新聞例如個股公司業績、聯儲局議息結果等都是在美股收市後公布，消息亦會影響股價走勢，投資者可以在亞洲時段利用認股證提早部署，更即時、更迅速作出反應，把握更多投資機遇。

美股相關產品條款：

蘋果購10042，行使價208元，2024年4月23日到期，實際槓桿10.9倍

蘋果沽10043，行使價150元，2024年4月23日到期，實際槓桿9.1倍

特拉購10094，行使價400元，2024年5月22日到期，實際槓桿5.4倍

特拉沽10088，行使價138元，2024年5月21日到期，實際槓桿3.4倍

字母購10053，行使價158元，2024年6月25日到期，實際槓桿6.2倍

字母沽10052，行使價118元，2024年6月26日到期，實際槓桿4.8倍

納指購10039，行使價17,280點，2024年3月15日到期，實際槓桿19.5倍

納指沽10102，行使價14,000點，2024年6月21日到期，實際槓桿11.1倍

道指沽10002，行使價30,000點，2024年9月20日到期，實際槓桿11.5倍

道指沽10111，行使價33,000點，2024年6月21日到期，實際槓桿15倍

標指沽10081，行使價3,588點，2024年6月21日到期，實際槓桿12.4倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/